不看大盤趨勢做個(gè)股行嗎？

楊帆

過去 A 股市場結(jié)構(gòu)相對分散，大資金運(yùn)作相對獨(dú)立，即便指數(shù)走弱，也常有個(gè)股走出階段性單邊上升行情，因此 “不看大盤做個(gè)股” 一度被一些技術(shù)派投資者當(dāng)作操作思路。但放到當(dāng)下的市場環(huán)境中，這一策略適用性明顯下降，也容易成為普通投資者出現(xiàn)虧損的原因之一。 不看大盤趨勢做個(gè)股的人，往往比較相信自身技術(shù)判斷，同時(shí)帶有一定僥幸心理，實(shí)質(zhì)上是在博弈小概率機(jī)會。他們傾向于認(rèn)為自己能選到逆勢表現(xiàn)的個(gè)股，卻容易忽視大勢偏弱時(shí)，整體勝率大概率會偏向空方。 <div> 當(dāng)前 A 股生態(tài)主要由機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)定價(jià)與節(jié)奏，整體趨勢的重要性，已經(jīng)明顯高于個(gè)股的獨(dú)立表現(xiàn)。機(jī)構(gòu)集體調(diào)倉、布局與防守方向，會對大盤中期走勢形成較強(qiáng)影響。其實(shí)今年春節(jié)前主流資金已逐步收縮、離場，這本是大盤這輪調(diào)整開啟了一個(gè)信號，可不少人還是比較關(guān)注手中個(gè)股短期漲跌，偏愛追漲殺跌，對大勢轉(zhuǎn)向的預(yù)判不夠。 </div> 如今，市場生態(tài)中那種逆勢走強(qiáng)、獨(dú)立走牛的個(gè)股數(shù)量明顯減少，已較難再輕易找到。當(dāng)前A股行情特征十分清晰：指數(shù)上行時(shí)，多由板塊輪動(dòng)與局部抱團(tuán)帶動(dòng)，個(gè)股整體分化明顯，并非普遍上漲；而當(dāng)大盤進(jìn)入下跌趨勢，多數(shù)個(gè)股會跟隨調(diào)整，呈現(xiàn)大面積下跌格局。 市場漲跌節(jié)奏也出現(xiàn)明顯改變。上漲階段，個(gè)股拉升節(jié)奏偏緩，連續(xù)快速上漲主升的時(shí)間通常較短；可一旦進(jìn)入下跌趨勢，調(diào)整速度較快，往往幾個(gè)交易日至一周內(nèi)就出現(xiàn)明顯大幅下探。下跌過程中底部往往具有不確定性，盲目抄底容易出現(xiàn)在階段性高位，后續(xù)仍有繼續(xù)調(diào)整的可能，回本周期也會相應(yīng)拉長。即便盤中偶爾出現(xiàn)逆勢上漲的個(gè)股，也多為短線資金的脈沖行為，沖高后回落概率較高，持續(xù)性偏弱，較難帶來穩(wěn)定收益。 在調(diào)整行情中還常常出現(xiàn)指數(shù)相對平穩(wěn)、個(gè)股調(diào)整幅度偏大的結(jié)構(gòu)。指數(shù)被權(quán)重股托舉，波動(dòng)看似溫和，但不少中小盤股因前期估值偏高，在趨勢走弱后面臨估值回歸，調(diào)整幅度多大于指數(shù)。如果此時(shí)仍堅(jiān)持不看大盤做個(gè)股，較容易出現(xiàn)指數(shù)波動(dòng)有限、賬戶卻出現(xiàn)明顯回撤的情況。疊加量化資金參與度提升，個(gè)股波動(dòng)被進(jìn)一步放大，下跌趨勢中的反彈速度快、周期短、把握難度偏高，短線操作勝率有限，前期盈利也容易在幾次操作失誤后出現(xiàn)回吐。 不看大盤趨勢做個(gè)股，逆勢而行的適用性下降，原因在于當(dāng)下市場中博弈的成本相對較高，僥幸可能帶來幾次盈利，但一次較大回撤，就可能讓前期收益回吐。個(gè)人以為，成熟的操作思路，需先觀察大盤趨勢，再決定操作節(jié)奏；先理解資金方向，再選擇是否參與。順勢而為，更有利于長期保持穩(wěn)健。當(dāng)然，提出這個(gè)觀點(diǎn)并非完全看空目前大盤整體趨勢，只是在提醒，要重視并把握好大盤的趨勢節(jié)奏，謹(jǐn)慎個(gè)股操作。 免責(zé)申明：本人無證券從業(yè)及投資咨詢資質(zhì)，不指導(dǎo)他人投資；本文僅基于個(gè)人觀察介紹投資心得，不構(gòu)成任何投資建議，不推薦任何交易個(gè)股，僅供交流參考，據(jù)此投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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不看大盤趨勢做個(gè)股行嗎？

楊帆

不看大盤趨勢做個(gè)股行嗎？