《中國式財富管理》周琦·木吉之城 <p class="ql-block">2022/07/27 心情：好 天氣：晴朗</p> <p class="ql-block">1. 財富的定義以及不同人群的財富管理目標</p><p class="ql-block">2. 中外財富管理的差異以及目前中國財富管理行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)</p><p class="ql-block">在《中國式財富管理》一書中，作者金李教授站在中國人的立場，對財富管理行業(yè)進行了系統(tǒng)全面的梳理。本書的想法、理論是在無數(shù)次和中國的財富家庭、資深業(yè)內(nèi)人士，以及政策制定和監(jiān)管部門的資深專家學者的思維碰撞中形成的。這本書的出版，將激發(fā)大家對財富管理行業(yè)更加廣泛深入的討論，從而共同推動這一偉大事業(yè)在中國的發(fā)展。</p><p class="ql-block">金李教授是北京大學光華管理學院講席教授、博導，光華管理學院副院長，北京大學國家金融研究中心主任，北京大學管理案例研究中心主任。他曾任哈佛大學商學院金融教授兼哈佛大學費正清東亞研究中心執(zhí)行理事，現(xiàn)兼任牛津大學商學院金融教授，牛津大學中國中心研究員。同時擔任北大－哈佛－牛津“全球華人家族企業(yè)領(lǐng)導與變革項目”的創(chuàng)始中方聯(lián)席主任和北京大學“中國財富管理研究實踐平臺”主任。</p><p class="ql-block">接下來我來為你解讀的是《中國式財富管理》。我會用20分鐘左右的時間，為你講述書中的精髓：中國家庭應(yīng)根據(jù)自己的財富總量，梳理自身需求，理清可用資源，在了解各種理財方案的風險和收益后，形成符合自己實際情況的財富管理方案。</p><p class="ql-block">說起財富管理，人人都是專家。上了年紀的人，會告訴我們，他在哪幾只股票上經(jīng)歷過輝煌，剛上班的年輕人則會打開支付寶，給我們看他持有的優(yōu)質(zhì)主動型基金。從股票到基金，每一代人都有自己所偏好的投資標的，通過這些投資標的賺錢，是不是就是所謂的財富管理呢？股票也好，基金也好，都是財富管理中涉及的內(nèi)容，但是并不是財富管理的全部，另外，細心的人或許會有這樣的疑惑，什么是中國式財富管理呢？難道中國的財富管理，和歐美的財富管理不一樣？帶著以上的疑問，我們打開這本《中國式財富管理》，看看作者金李教授能否通過深入淺出的方式，解開我們內(nèi)心的這些疑惑。</p><p class="ql-block">接下來，我將從財富的定義和不同人群的財富管理目標，以及中外財富管理的差異和目前中國財富管理行業(yè)面臨的問題和挑戰(zhàn)這兩部分出發(fā)，帶領(lǐng)大家走近我國的各類財富群體，看看不同的人群都應(yīng)該如何進行自己的財富管理。</p><p class="ql-block">第一部分，讓我們先來了解財富的定義以及不同人群的財富管理目標。</p><p class="ql-block">什么是財富呢？這個問題看似多余，畢竟誰還不知道財富的定義？現(xiàn)金、黃金、房產(chǎn)以及股票，這些都是財富。那么松子是不是財富呢？正常情況下，很少會有人把松子視為財富，但是對于松鼠或者在某些極端情況下，餓了好幾天的人而言，松子就是巨大的財富。</p><p class="ql-block">因此，財富至少有兩個維度的含義，第一個維度，財富可以滿足我們目前的需求，第二個維度，在將來，財富依然可以滿足我們的需求，而且滿足的程度不能低于目前。</p><p class="ql-block">現(xiàn)金之所以不能和財富完全畫上等號，是因為現(xiàn)金只滿足第一個維度的定義，可以賦予我們購買力，滿足我們目前的需求，但是從第二個維度來看，現(xiàn)金隨著時間的推移，會逐漸失去大部分購買力，幾十年前一元錢可以買兩個肉包子，到了今天，只夠買半個。</p><p class="ql-block">因為財富存在第二個維度，因此我們可以回答財富管理的目的是什么，根據(jù)財富的定義，我們認為，財富管理的目的是讓我們今天所擁有的購買力，到了十年后依然能保持住，甚至變得更多。簡單來說，今天我們有購買100個蘋果的購買力，十年后，通過財富管理，我們當初的那100個蘋果的購買力，至少維系住了，如果能變成200個蘋果的購買力，那更好。那如果沒有進行財富管理呢？十年后當初100個蘋果的購買力，可能只夠買10個蘋果了。</p><p class="ql-block">了解了財富的定義和財富管理的目的，我們接著來說說不同財富人群不一樣的財富管理目標。</p><p class="ql-block">財富管理是通過資產(chǎn)配置來完成的。資產(chǎn)配置主要分為三大類，依次是流動性資產(chǎn)、安全性資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)。</p><p class="ql-block">流動性資產(chǎn)的安全性最高，收益最低；收益性資產(chǎn)風險較大，收益也比較高；安全性資產(chǎn)的安全性和收益都處于中等水平。</p><p class="ql-block">目前很普遍的現(xiàn)象是資產(chǎn)的錯配，低資產(chǎn)客戶喜歡收益高的收益性資產(chǎn)，而高凈值客戶卻害怕風險，選擇安全性資產(chǎn)甚至是流動性資產(chǎn)。</p><p class="ql-block">事實上，根據(jù)資產(chǎn)配置的原則，低資產(chǎn)客戶應(yīng)該先配足流動性資產(chǎn)，銀行存款和貨幣基金里多存點錢，然后少使用信用卡分期和消費貸款，一邊使用借款年利率16%以上的信用卡分期，一邊把存款用于股市的追漲殺跌，這是非常不合理的做法。</p><p class="ql-block">而高凈值人群在配備了足夠的流動性資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)之后，要敢于把剩余的資金投入到收益性資產(chǎn)中，不要畏懼收益性資產(chǎn)潛在的風險，因為如果把錢都放在中低風險收益的資產(chǎn)中，會面臨財富縮水的尷尬境遇。</p><p class="ql-block">第二部分，讓我們來看看中外財富管理的差異以及目前中國財富管理行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。</p><p class="ql-block">本書書名之所以是《中國式財富管理》，這“中國式”指的就是國人對于房地產(chǎn)過度的熱愛。中國的高凈值人群，除了自住的房屋，還會購買多套房產(chǎn)進行投資和出租，相比之下，歐美的高凈值人群也會買很貴的房子，但是這些房子都是用于自住的，很少會購買用于投資的房子，歐美高凈值人群更愿意把剩下的錢用來購買股票類資產(chǎn)。</p><p class="ql-block">少買房多投股市，也是我國的政策大方向，這幾年，國家一直表態(tài)“房子是用來住的”，各種限購政策都旨在讓已經(jīng)有房的高凈值人群，不要購買多余的住房，同時，各種政策也在有序地把各類資金引入股市。</p><p class="ql-block">之所以這樣，是因為土地資源是有限的，土地博弈是零和游戲，也就是有輸有贏，損人利已的游戲。歷史上，地主手上的土地越來越多，大部分農(nóng)民失去土地，變成佃農(nóng)，之后變成流民，最終變成暴民，從而導致王朝替換，開始新一輪的土地博弈。</p><p class="ql-block">但是金融市場不是零和游戲，持有企業(yè)股票的人都可以隨著企業(yè)的成長，享受到復(fù)利帶來的財富效應(yīng)，在金融市場上，好企業(yè)所有投資人的利益是一致的。相比在土地上的博弈，金融市場更易于實現(xiàn)和諧的共贏局面。</p><p class="ql-block">除了改變國人對于房產(chǎn)過度的熱愛之外，我國的財富管理行業(yè)目前還面臨以下一系列問題和挑戰(zhàn)。</p><p class="ql-block">首先，很多資金熱衷于賺熱錢、賺快錢，不把資金投入實體經(jīng)濟，“辛辛苦苦做一年，不如投資一套房”，這種趨勢對于實體經(jīng)濟的傷害很大。</p><p class="ql-block">第二，和歐美股市大多是機構(gòu)投資者不同，我國股市目前還是以散戶為主，一部分散戶還會選擇使用杠桿，這種做法會加劇市場波動，影響金融市場的穩(wěn)定性。</p><p class="ql-block">第三，由于目前財富管理行業(yè)處于野蠻成長的階段，為了爭取客戶，很多機構(gòu)只提收益，對于風險絕口不提，為行業(yè)的良性發(fā)展埋下了隱患。</p><p class="ql-block">第四點，與我國越來越龐大的中產(chǎn)階級相關(guān)，目前財富管理行業(yè)大部分的焦點都集中于高凈值人群，缺少為中產(chǎn)階級量身定做的產(chǎn)品，中產(chǎn)階級為避免拉開與高凈值人群的財富差距，因而很多人選擇購買外資的財富管理產(chǎn)品，這種趨勢對于我國財富管理行業(yè)的發(fā)展十分不利。</p><p class="ql-block">第五，財富管理行業(yè)面臨如何改變用戶觀念的棘手問題。隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，房產(chǎn)投資收益日趨收窄，如何說服高凈值人群，選擇股票類收益性資產(chǎn)，進行財富管理，是一個棘手的難題。</p><p class="ql-block"><br></p> <p class="ql-block">讀到這里，這本書的內(nèi)容我們已經(jīng)了解得差不多了，下面我來為大家總結(jié)一下。</p><p class="ql-block">在第一部分中，我們了解了財富的定義以及不同人群的財富管理目標。財富的含義一是可以滿足我們目前的需求，二是在將來，財富依然可以滿足我們的需求，而且滿足的程度不低于目前。我們意識到現(xiàn)金如果今天不用，那么購買力會隨著時間流逝而降低，這也是要進行財富管理的原因，同時，不同的財富凈資產(chǎn)人群應(yīng)該樹立不同的財富管理目標，其原則是先配足最基本的流動性資產(chǎn)，再去配置追求收益的資產(chǎn)，不可本末倒置；第二部分中，我們分析了中外財富管理的差異以及目前中國財富管理行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。相比歐洲人偏好配置股票類資產(chǎn)的習慣，中國財富階級更偏好投資房產(chǎn)，這種偏好有歷史原因，改變這一偏好，對于國家總體經(jīng)濟的繁榮會更有益處，最后，我們了解到我國財富管理行業(yè)面臨的一系列問題和挑戰(zhàn)，能否解決好這些問題，關(guān)系到財富管理行業(yè)的未來。</p><p class="ql-block">以上就是《中國式財富管理》這本書的主要內(nèi)容了，希望大家通過我們的解讀，了解到，中國家庭應(yīng)該根據(jù)自身的財富總量，制定符合自己情況的財富管理方案。很多人聽完本書，覺得是寫給富人階級的，和自己關(guān)系不大。其實不然，即使對于我們這樣的普通人群，也可以從本書中得到很多真知灼見。比如說，國家這幾年一直在說，房子是用來住的。結(jié)合本書的觀點，我們就可以明確回答能不能在二三線城市買房這種問題，答案是：如果買了自己住，二三線城市的房產(chǎn)是可以買的，如果是投資，那么投資二三線房產(chǎn)可能會遭受嚴重損失。光是意識到這一點，對于我們的財富增值就有重大的意義</p>